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本周(10/6-10/10)市场概况，下周(10/13-10/17)看点
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- Oct 10
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本周(10/6-10/10)市场概况
本周最大的新闻是周五暴跌。本周前四天涨跌互现，两天上涨两天下跌，正在逼近历史新高和布林通道上边界。周五Trump突然发推文，对中国加强稀土出口限制增加报复性关税100%，大盘瞬间暴跌，再加上政府停摆已经进入第十天，目前还没有迹象表明两党会达成一致。周五盘尾跌幅扩大，道琼斯指数当天下跌接近900点，标普500指数下跌了2.71%，纳斯达克指数下跌了3.56%，其中依赖中国市场的科技公司跌幅最大，NVDA下跌了5%，AMD下跌了8%，TSLA下跌了5%。这是自今年四月以来最大的单日跌幅。标普500指数一次性跌穿了20天均线，并跌破布林通道下边界。周盘后SPY继续下跌了5个点，相当于SPX下跌了50个点，大约跌到了6500，也跌穿了50天均线的6530。盘后交易SPY触底反弹，相当于SPX回到了6550。VIX飙升了31.83%，达到22。持有科技股重仓的投资者或者获利回吐，或者纷纷买入期权保护，推高了期权的价格，隐含波动率飙升。四大指数本周表现如下：标普500指数下跌了2.4%，纳斯达克指数下跌了2.5%，道琼斯指数下跌了2.7%，罗素2000指数下跌了3.3%。见下图。
不同策略的赢率
从2023年开始，我们每周跟踪大盘的涨跌数据，并统计出不同策略的出错率。2023年的数据可以翻看以前的周报。以下是2024年全年的统计结果，以及2025年每周的统计结果。
用sell iron condor策略的赢率 (2024年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 52 | 13 | 39 | 25.00% |
80% | 52 | 6 | 46 | 11.54% |
用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2024年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 52 | 6 | 46 | 11.54% |
80% | 52 | 3 | 49 | 5.77% |
本周标普500指数SPX收盘在6552，超出了我们上周按照68%的概率预测的区间(6577-6863)的下边界，如果是铁鹰策略的卖方，是亏损的。但是没有超出按照80%的概率预测的区间(6536-6906)的下边界。同样是铁鹰策略的卖方，是盈利的。如果按照我们推荐的sell put spread的策略，按照68%的概率选择行权价是亏损的，如果按80%的概率选择行权价，是盈利的。
2025年到目前为止，如果按照68%的概率计算，Sell iron condor 铁鹰卖方策略的出错率是21.95%，如果按照80%的概率计算，也是Sell iron condor策略，2025年到目前为止出错率为4.87%。如果采用我们推荐的sell put spread策略，今年到目前为止，如果按照68%的概率选择行权价，出错率是12.19%，如果按照80%的概率选择行权价，出错率是2.43%。见下图。
用sell iron condor策略的赢率 (2025年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 41 | 9 | 32 | 21.95% |
80% | 41 | 2 | 39 | 4.87% |
用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2025年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 41 | 5 | 36 | 12.19% |
80% | 41 | 1 | 40 | 2.43% |
下周(10/13-10/17)主要看点
下周比较重要的经济数据是周三的CPI和周四的PPI，以及失业金领取人数。由于政府停摆，部分经济数据无法公布，只提供CPI经济数据。另外，下周将迎来新一轮的公司季报，周二先从银行股开始。
周二：JPM WFC GS C 季报
周三：CPI通胀经济数据。BAC MS UAL 季报
周四：PPI，以及失业金领取人数
周五：非农就业和失业率，消费者情绪指标
下周大盘预测
本周的暴跌打破了长期的牛市趋势，投资者会继续逢低买入呢，还是需要进一步回调，目前尚不清楚，需要周末消化各种消息。从技术指标来看，大盘目前已经跌破短期的支撑20天均线，来到了布林通道的下边界，有短期反弹的需要，同时也触碰50天均线，也是重要的中期支撑。RSI一次性从70跌到42，离超卖区的30还有一定的下跌空间。VIX周五暴涨了31.85%，达到22，创近期新高。中美关系和政府停摆会主导下周的市场波动，任何缓和的消息都会引入大量的逢低买入的投资者，相反如果中美关系进一步恶化，大盘会继续下行。根据目前飙升的VIX推算的下周的波动范围会比较宽，当方向不明确时，极限交易会成为比较有效的短期策略，只要选择相对保守的仓位。基于现在的VIX水平，可以推算出下周的大盘的运行区间如下：下周大盘应该在(6364-6749)的区间，这种估算的概率是68%。如果按照80%的概率计算，大盘下周的运行区间的上下边界应该是(6310-6807)，见下图。
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