本周(10/26-10/30)市场概况，下周看点

Oct 30

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科技股遭遇抛售潮，纳指创6月以来最差单日表现

本周美股市场在十月收官之际遭遇重挫。受人工智能（AI）板块资本支出与现金流隐忧、部分龙头科技股财报不及预期等多重因素影响，资金加速从高估值科技股撤出，转向必选消费与医疗等防御性板块。

一、三大指数表现

纳斯达克综合指数（Nasdaq）： 周五下跌 2.86%，收于 25,437.00 点，创下今年 6 月以来的最大单日跌幅，目前已较近期高点回落约 8%。10 月累计下跌 5.3%，为 2025 年 3 月以来的最大单月跌幅。
标普 500 指数（S&P 500）： 周五下跌 1.82%，收于 7,580.07 点。10 月累计小幅下跌 0.9%。
道琼斯工业平均指数（Dow）： 周五下跌 572.25 点（-1.09%），收于 51,770.31 点，表现相对稳健。10 月累计上涨 1.7%。

二、市场焦点与抛售主因

AI 与科技巨头财报压力及现金流隐忧
- Amazon（亚马逊）： 三季度营收与利润均低于华尔街预期，股价下跌超 1%。
- Alphabet（谷歌母公司）： 周四三季度财报低于预期，股价录得历史最大单日跌幅。
- Intel（英特尔）： 因 PC 市场放缓及当季展望疲软，股价暴跌近 29%。
- Sandisk（闪迪）： 尽管首个财季业绩超预期并宣布“1拆8”拆股方案，股价仍下跌 13%。
芯片板块普遍承压
- AMD 下跌近 11%；Nvidia（英伟达）与 Broadcom（博通）分别下跌 4% 和 5%。
“新云”与 AI 相关 ETF 遭到惨烈杀跌
- 债务隐忧： 为 AI 数据中心提供基础设施的“新云”（Neoclouds）公司面临债务过高质疑。CoreWeave 债券收益率飙升，10 月股价暴跌 37%；Nebius 10 月累计下跌近 35%。
- ETF 表现： 包含 Micron（美光）和 Seagate（希捷）的 Roundhill Memory ETF（DRAM）10 月累计下跌 20%。
宏观与政策不确定性
- 临近月末资金获利了结，加上下周即将迎来竞争激烈的美国中期选举，加剧了市场午后卖压。

三、资金轮动与防御性板块

随着资金从科技股撤离，防御性板块逆势上涨，有效缓和了道指的跌幅：

沃尔玛（Walmart） 与 可口可乐（Coca-Cola） 涨幅均超过 1%。
默沙东（Merck） 与 安进（Amgen） 等医药股同样逆市收高。

不同策略的赢率

本周标普500指数SPX收盘在7580，没有超出我们上周按照68%的概率预测的区间的上下边界。如果是铁鹰策略的卖方，是盈利的。也没有超出按照80%的概率预测的区间的上下边界，同样是铁鹰策略的卖方，也是盈利的。如果按照我们推荐的sell put spread的策略，按照68%的概率选择行权价是盈利的，如果按80%的概率选择行权价，也是盈利的。

2026年到目前为止，如果按照68%的概率计算，Sell iron condor 铁鹰卖方策略的出错率是13.63%，如果按照80%的概率计算，也是Sell iron condor策略，2026年到目前为止出错率为6.81%。如果采用我们推荐的sell put spread策略，今年到目前为止，如果按照68%的概率选择行权价，出错率是4.54%，如果按照80%的概率选择行权价，出错率是2.27%。见下图。

用sell iron condor策略的赢率 (2026年度)

概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	44	6	38	13.63%
80%	44	3	41	6.81%

用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2026年度)

概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	44	2	42	4.54%
80%	44	1	43	2.27%

期权市场下周的区间预测：

概率	下边界	上边界	对应幅度
68%	7388	7781	约 -2.5% / +2.7%
80%	7333	7840	约 -3.3% / +3.4%

下周看点

一、日程

日期	事件
周一 11/2	ISM制造业PMI, Apple盘后财报
周二 11/3	美国中期选举,JOLTS职位空缺;AMD盘后财报
周三 11/4	ISM服务业PMI;ADP 10月私营部门就业
周四 11/5	美国周度初请失业金
周五 11/6	美国10月非农就业数据

二、需要特别注意的几点

1. 周五非农是全周最重要的数据,它直接影响市场对加息的定价:数据偏强会强化加息预期,偏弱则会引发"滞胀"讨论,

2. 财报季仍在高峰下周有138家标普500公司公布业绩;

3. 中期选举(11/3)这是下周的政治事件,民调显示共和党可能失去众议院多数,并有可能失去参议院控制权。市场关注的是之后的政策方向以及对科技、能源、医药等行业的潜在影响。

10/30日是十月的最后一个交易日，虽然周五仓位下跌4%，但是本月还是录得上涨2.62%(应该是上涨4.42%，因1.8%月初自动划拨到投顾帐号)，同期大盘下跌0.9%。过去十二个月上涨48%，同期大盘上涨12.04%，符合每一次交易的预期(40%-60%)。随着新方法不断完善，预期以后的十二个月会上涨更多。

科技股遭遇抛售潮，纳指创6月以来最差单日表现

一、 三大指数表现

二、 市场焦点与抛售主因

三、 资金轮动与防御性板块