本周(9/21-9/25)市场概况，下周看点

4 days ago

3 min read

指数名称	周五收盘价	周五涨跌幅	本周累计涨跌幅
道琼斯工业平均指数 (DJIA)	51,828.62	+0.93% (+478.64 点)	+0.3%
标准普尔 500 指数 (S&P 500)	7,743.41	+0.51%	+1.2%
纳斯达克综合指数 (Nasdaq)	27,068.72	+0.50%	+2.0%

美股周报：科技股领涨大盘，美股克服美债收益率狂飙实现单周上涨

虽然美债收益率攀升至多年高位，但在科技巨头与人工智能（AI）概念股的强劲反弹以及原油价格回落的提振下，美股三大指数本周均录得涨幅。

本周驱动市场的主要因素

1. AI 概念股强势回归，科技板块领涨

科技领跑：标普 500 信息技术板块本周上涨 3.1%，成为表现最强劲的行业板块。
Meta (META)：受市场对其 AI 智能体 Muse 的追捧，Meta 本周大涨近 13%。
AMD (AMD)：周一有消息称 AMD 拟在第四季度提价 10%，直接激活了半导体板块。费城半导体指数（SOX）自一个月以来首次突破 50 日均线，并推动纳指周初创下历史新高。

2. 美债收益率狂飙，美联储加息预期升温

本周债市动荡加剧，全球债基收益率同步攀升，对股票风险溢价和企业融资成本形成明显挤压：

收益率创多年新高：
- 10 年期美债收益率：一度升至 5.163%（触及 2007 年以来最高水平）。
- 30 年期美债收益率：上升至 5.488%（触及 2004 年以来最高水平）。
驱动原因：美联储理事迈克尔·巴尔发表鹰派言论、强劲的 PMI 经济数据（显示经济活动加速且投入成本上升）以及地缘局势带来的能源价格波动。
加息预期：利率期货市场目前预计美联储在 10 月加息 的概率约为 64%。

3. 地缘政治与原油价格回落

原油价格波动是本周美股走势的“调节阀”：

油价显著回调：周五，美原油（WTI）期货下跌 2.33% 收于 $92.41/桶
地缘局势缓和希望：伊朗外长提出重启霍尔木兹海峡的七天计划，并请求美国重返 6 月的谅解备忘录，缓解了市场对中东能源供应中断的恐慌，间接为美股周五反弹提供了支撑。

机构分析与后市展望

市场韧性十足：虽然随着美债收益率攀升，看空情绪较两周前大幅增加，但美股市场表现出了极强的韧性，目前标普 500 与纳斯达克指数距离近期高点仅约 1%。
未来风险提示：如果美债收益率继续攀升，未来某个时刻终将对股市估值和市场表现产生更大的实质性冲击。

下周看点（9月28日–10月2日）

关键宏观数据（本周为"非农周"）

周二：JOLTS职位空缺
周三：ADP私营部门就业报告、季度GDP终值
周四：ISM制造业PMI、初请失业金人数
周五：9月非农就业报告、失业率、ISM相关数据

不同策略的赢率

本周标普500指数SPX收盘在7743，没有我们上周按照68%的概率预测的区间的上下边界。如果是铁鹰策略的卖方，是盈利的。也没有超出按照80%的概率预测的区间的上下边界，同样是铁鹰策略的卖方，也是盈利的。如果按照我们推荐的sell put spread的策略，按照68%的概率选择行权价是盈利的，如果按80%的概率选择行权价，也是盈利的。

2026年到目前为止，如果按照68%的概率计算，Sell iron condor 铁鹰卖方策略的出错率是12.82%，如果按照80%的概率计算，也是Sell iron condor策略，2026年到目前为止出错率为7.69%。如果采用我们推荐的sell put spread策略，今年到目前为止，如果按照68%的概率选择行权价，出错率是2.56%，如果按照80%的概率选择行权价，出错率也是2.56%。见下图。

用sell iron condor策略的赢率 (2026年度)

概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	39	5	34	12.82%
80%	39	3	36	7.69%

用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2026年度)

概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	39	1	38	2.56%
80%	39	1	38	2.56%

标普500当前报7743.41点，下周预测区间如下：

68%概率区间：7596 – 7900
80%概率区间：7553 – 7945

9/25课程回放：落袋为安的探讨(盈利的平仓原则)