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本周(8/3-8/7)市场概况，下周看点
- Aug 7
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本周市场概况
大盘表现：本周美股延续上周涨势，连续第二周收高。标普500周涨3.58%，周五创下7,757.64历史收盘新高；纳指周涨5.19%，收报26,690.62；道指周涨2.96%，收报54,036.93。费城半导体指数（SOXX）本周反弹超7%，此前遭抛售的芯片股显著回血。
行情脉络：
周一：油价因伊朗-美国重启谈判传闻回落，标普500应声走高。
周二：标普500与道指双双刷新收盘纪录，科技股延续反弹势头；SpaceX、AMD相继公布财报。
周三：在此前两日连创新高后，大盘小幅回调（获利了结）。
周四：市场提前为周五非农数据观望，道指重挫约460点（-0.85%），标普跌0.18%，结束此前五连涨。
周五：7月非农就业数据爆冷——非农就业意外减少2.3万人（市场预期为增加8万人），失业率小幅降至4.1%。市场解读为美联储9月降息概率大增，美股应声大涨，标普再创收盘新高。
原油/黄金：WTI原油周五收报约78美元/桶，较上周（85美元附近）明显回落，主因周初伊朗-美国重启谈判的乐观情绪压制油价；不过周五因霍尔木兹海峡再度出现袭击事件，油价小幅反弹逾1%。黄金本周上涨约1.6%至4,360美元/盎司附近，白银涨超3%，避险及降息预期共同支撑贵金属走强。10年期美债收益率维持在4.68%附近，30年期维持在5.22%附近，本周基本持平。
不同策略的赢率
本周标普500指数SPX收盘在7757，超出我们上周按照68%的概率预测的区间(7337 – 7650)的上边界。如果是铁鹰策略的卖方，是亏损的。同时也超出按照80%的概率预测的区间(7293 - 7697)的上边界，同样是铁鹰策略的卖方，也是亏损的。如果按照我们推荐的sell put spread的策略，按照68%的概率选择行权价是盈利的，如果按80%的概率选择行权价，也是盈利的。
2026年到目前为止，如果按照68%的概率计算，Sell iron condor 铁鹰卖方策略的出错率是15.62%，如果按照80%的概率计算，也是Sell iron condor策略，2026年到目前为止出错率为9.37%。如果采用我们推荐的sell put spread策略，今年到目前为止，如果按照68%的概率选择行权价，出错率是3.12%，如果按照80%的概率选择行权价，出错率也是3.12%。见下图。
用sell iron condor策略的赢率 (2026年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 32 | 5 | 27 | 15.62% |
80% | 32 | 3 | 29 | 9.37% |
用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2026年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 32 | 1 | 31 | 3.12% |
80% | 32 | 1 | 31 | 3.12% |
下周看点
周二：API原油库存数据
周三：EIA能源市场展望报告
周三：美国7月CPI（本周最重磅数据，将直接影响市场对9月降息幅度的预期）
周四：美国7月PPI、IEA/OPEC月度报告
周五：密歇根大学8月消费者信心及通胀预期初值
注意事项：
上周非农数据大幅不及预期后，市场对9月降息的押注明显升温，下周CPI数据将是验证"经济降温而非滞胀"叙事的关键，若通胀数据意外走高，可能打乱降息预期，引发估值回调风险。
中东局势（伊朗-美国关系、霍尔木兹海峡通行安全）仍是油价及避险情绪的重要扰动源，周五已现袭击事件，需持续关注供应中断风险。
AI资本开支与实际回报的分歧仍是市场主线（本周Palantir、AMD财报即是检验），后续个股仍可能因资本开支指引出现剧烈波动，建议关注相关期权隐含波动率变化。
标普500及纳指均已创下阶段新高，短期涨幅较大后不排除获利了结带来的波动加剧，尤其在CPI公布前后。
8、9月历史季节性整体偏弱，叠加当前估值已处高位，建议结合SPX期权预测区间做好仓位管理，关注7,600–7,900一线的支撑与压力。
本周VIX回落，目前是14.9，属于近期新低。基于现在的VIX水平，可以推算出下周的大盘的运行区间如下：
68%概率区间：7,610 – 7,914
80%概率区间：7,567 – 7,958
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