.png)
本周(6/15-6/18)市场概况，下周看点
- Jun 18
- 5 min read
美股市场行情周报：无惧新主席鹰派惊吓，美伊缓和与“果芯”联手引爆多头绝地反击
一、 市场综述：美联储鹰派加息阴霾过境，三大股指全周集体收涨
本周美股上演了极具戏剧性的“深V反转”。周三，美联储新任主席凯文·沃什的首场政策会议意外释放鹰派加息信号，引发市场恐慌抛售。然而周四，在美伊达成停火备忘录导致油价暴跌，以及特朗普总统亲自“爆料”苹果与英特尔达成史诗级本土芯片合作的刺激下，多头展开绝地反击，科技股全线暴涨。
标普 500 指数 ： 周四上涨 1.08%，成功站上 7,500.58 点 ，全周累计上涨 0.9%（过去 12 周内第 11 次录得周涨幅）。
纳斯达克综合指数 ： 周四表现最强，狂飙 1.91%，收报 26,517.93 点，全周大幅领涨 2.4%。
道琼斯工业平均指数 ： 周四微涨 0.14%，收报 51,564.70 点，全周累计上涨 0.7%。
二、 本周核心驱动因素与重大事件
1. “沃什首秀”突袭点阵图，加息预期惊吓华尔街
周三引爆市场的最大炸弹来自美联储主持的首次 FOMC 议息会议：
鹰派点阵图： 18位美联储官员中有 9位预计 2026 年利率可能上升，这超出了市场原本普遍预期不加息的共识。
沃什态度强硬： 新任主席沃什在首场发布会上反复强调“物价稳定”是第一要务。虽然他选择暂时不提交个人利率预测，但其整体鹰派的基调暗示着未来货币政策的不确定性，一度导致周三美股全线大跌，2年期美债收益率拉升。
2. 特朗普爆料“果芯”超级合作，英特尔暴涨激活整个半导体板块
周四，地缘和行业重磅消息直接驱散了美联储的阴霾：
英特尔大爆发 (INTC)： 特朗普总统在社交媒体上宣布，苹果已同意与英特尔合作，在美国本土设计并制造芯片。这一突发消息被市场视为苹果分散台积电供应链风险、全面加速美国本土供应链半导体多元化的里程碑事件。
板块全线复苏： 受此重大外力刺激，英特尔周四暴涨 10.6%。半导体板块应声集体走高，美光科技暴涨近 9%，英伟达上涨约 3%。iShares 半导体 ETF（SOXX）大幅跳涨超 6%，费城半导体指数（SOX）再度刷新历史新高。
3. 美伊签署 60 天谈判备忘录，油价暴跌 9.5% 创三个月新低
60天停火谈判开启： 美伊正式签署了谅解备忘录，拉开了为期 60 天的技术性停火与谈判序幕，技术谈判将在本周末正式开启。副总统 JD 万斯证实，美国已开始放松对波斯湾航运的军事限制，昨夜已有超 1250 万桶原油顺利通过霍尔木兹海峡。
原油崩盘缓解通胀： 尽管中东局部（如以色列在黎巴嫩的行动）及核问题仍有悬念，但油价应声暴跌。WTI 原油期货本周暴跌 9.5% 至 75 美元/桶附近，创下今年 3 月初以来的最低水平，这从根本上稳住了美债收益率，促使机构资金重回“逢低买入模式。
4. 科技巨头的巨额融资热潮
随着 SpaceX 的 IPO 热潮退去，超级巨头的吸金步伐未停。继月初谷歌 Alphabet 宣布 850 亿美元增发后，英伟达（Nvidia）本周初也宣布了 250 亿美元的企业发债计划。由于两家公司的 AI 订单与扩产需求持续处于供不应求的爆发扩张期，华尔街并未将其视为负面抽血，反而进一步强化了 AI 基础设施建设尚未见顶的市场信心。
三、 后市展望
尽管凯文·沃什给美联储打上了崭新的鹰派烙印，但本周的深V反转表明，企业强劲的盈利预期（未来几个季度预期达 20% 增长）和 AI 供应链加速扩张的基本面，其力量目前完胜对利率的短期担忧。
不同策略的赢率
本周标普500指数SPX收盘在7500，没有超出我们上周按照68%的概率预测的区间(7285-7584)的上下边界。如果是铁鹰策略的卖方，是盈利的。自然也没有超出按照80%的概率预测的区间(7243-7629)的上下边界，同样是铁鹰策略的卖方，也是盈利的。如果按照我们推荐的sell put spread的策略，按照68%的概率选择行权价是盈利的，如果按80%的概率选择行权价，也是盈利的。
2026年到目前为止，如果按照68%的概率计算，Sell iron condor 铁鹰卖方策略的出错率是16%，如果按照80%的概率计算，也是Sell iron condor策略，2026年到目前为止出错率为8%。如果采用我们推荐的sell put spread策略，今年到目前为止，如果按照68%的概率选择行权价，出错率是4%，如果按照80%的概率选择行权价，出错率也是4%。见下图。
用sell iron condor策略的赢率 (2026年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 25 | 4 | 21 | 16% |
80% | 25 | 2 | 23 | 8% |
用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2026年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 25 | 1 | 24 | 4% |
80% | 25 | 1 | 24 | 4% |
下周看点
一、 下周两大核心催化剂（重中之重）
1. 存储巨头美光科技 Q3 财报：AI 硬件的风向标
时间：6月24日（周三）盘后
注意事项： 这是下周足以引爆整个半导体及 AI 板块的最大的单体事件。
极高的市场预期： 美光（MU）在周四创下历史新高。对比上季度财报前的 $460，目前股价已狂飙至 $1,145 附近，华尔街对其高带宽内存供不应求的定价已经极其激进。
警惕“利好出尽”的波动： 上季度美光虽然交出了惊艳的业绩和指引，但财报公布后股价却遭遇了看跌回撤。在当前估值高企、预期处于历史最高点的背景下，即使业绩超出预期，也需防范科技板块再次出现短线的“踩踏式”获利回吐。
2. 美国 5 月 PCE 物价指数（美联储最核心通胀数据）
时间：6月25日（周四）美东时间早上 8:30
注意事项： 这是新主席凯文·沃什上周释放“2026年加息点阵图惊吓”后的首个核心通胀考核。
油价下跌减压： 鉴于近期美伊签署停火备忘录，WTI 原油价格已大幅步入下行通道（跌至 75 美元附近），这让市场对名义 PCE 进一步失控的担忧有所缓解。
市场影响： 如果核心 PCE（目前维持在 3.3% 左右）能展现出哪怕微弱的降温，都会进一步稳定本周冲高回落的 2 年期美债收益率（本周曾创下 4.21% 的 52 周新高），进而为高估值资产全面松绑。
二、 下周市场走势研判与技术面展望
牛市广度与资金轮动（Tech 震荡，普涨延续）：
周四美股成功从美联储的杀跌中反弹，主要是由于美债收益率趋稳和油价下跌。目前，近期的牛市呈现出健康的“广度打开”态势——标普等权重指数和罗素 2000 小盘股指数表现出极强的承接力。
相比之下，由于美光财报的悬念和前期极大的涨幅，科技和芯片板块（SOX）的技术形态极易引发高波动。下周可能会看到部分获利资金从科技巨头中流出，暂时轮动到估值更低的小盘股或防守型板块中。
潜在的地缘与债市风险：
如果本周末美伊全面技术谈判出现任何不和谐的杂音，或者 2 年期美债收益率再度向 4.21% 以上上方蠕动，这依然会构成股市短线回撤的借口。
本周从周三的大跌到周四的反弹，VIX再次回到17以下，目前是16.4。基于现在的VIX水平，可以推算出下周的大盘的运行区间如下：下周大盘应该在(7331-7680)的区间，这种估算的概率是68%。如果按照80%的概率计算，大盘下周的运行区间的上下边界应该是(7282-7732)，见下图。
Comments