本周(4/13-4/17)市场概况，下周(4/20-4/24)看点

美股市场周报：地缘危机缓解引爆全面狂欢，标普首破7100点

本周关键词： 停火协议、海峡重开、油价暴跌、纳指13连涨、软件股报复性反弹

1. 市场综述：风险资产全面爆发，屡创历史新高

本周美股迎来了数月来最强劲的上涨。随着中东地缘政治局势出现实质性缓和，华尔街毫不犹豫地将资金重新投入风险资产。恐慌指数（VIX）大幅回落至17附近，三大指数全线暴涨。

本周收盘数据与表现：

• 标普500指数: 周五大涨 1.2%，收于 7,126.06 点。历史首次站上 7,100 点大关。

• 纳斯达克综合指数: 周五上涨 1.52%，收于 24,468.48 点，并创下自1992年以来最长的“13天连涨”纪录。

• 道琼斯工业平均指数: 周五大涨 868点（+1.79%），收于 49,447.43 点。

• 罗素2000指数: 代表中小盘的罗素2000指数同样在周五创下历史新高。

2. 市场暴涨的核心驱动力：战争走向终局，油价警报解除

本周市场最大的强心剂来自中东局势的降温：

• 停火与海峡开放： 在以色列与黎巴嫩宣布达成10天停火协议后，伊朗外交部宣布“全面开放”全球能源咽喉——霍尔木兹海峡。特朗普总统随后表示，冲突“非常接近结束”，市场彻底抛弃了最坏的经济剧本。

• 原油暴跌： 供应中断的恐惧烟消云散，国际油价应声暴跌。

• 宏观通胀降温： 经济数据方面，本周公布的3月生产者物价指数（PPI）远低于市场预期，进一步缓解了对高通胀的担忧。

3. 板块与个股亮点：科技重回王座，出行概念复苏

资金在本周进行了大规模的重新配置，科技股和前期受损板块成为最大赢家：

• 软件股“报复性反弹”： 资金疯狂涌回前期因AI恐慌被错杀的软件板块。软件行业ETF (IGV) 单周暴涨约 15%。

• AI基建与半导体： 费城半导体指数 (SOX) 创下历史新高。

• 交通与旅游回暖： 受益于海峡开放和油价下跌，对燃油成本敏感的行业强劲反弹。皇家加勒比邮轮 大涨 7%，波音上涨 2%，亚马逊和 Airbnb 也纷纷走高。

4. 财报季：Q1 开门红

第一季度财报季本周由大型银行股拉开帷幕，初步数据极为亮眼：

• 在已公布业绩的46家标普500企业中，69%营收超预期，80%盈利超预期。

• 目前 Q1 的营收增长率追踪值为 13.21%，而每股收益 (EPS) 增长率高达惊人的 32.12%。虽然财报季刚开始，但强劲的基本面为大盘的突破提供了坚实支撑。

5. 总结

本周，华尔街判定“中东战争的经济冲击已经结束”，因此发起了猛烈的逼空式上涨。 随着指数处于极度高位，未来大盘（尤其是“科技七巨头”）若想继续上攻，不能仅仅依靠宏观情绪的修复，必须交出超越分析师预期且指引极其强劲的财报。下周，随着更多重磅企业财报的发布，市场将真正进入“业绩验金石”阶段。

三大指数本周表现如下：标普500指数上涨了4.5%，纳斯达克指数上涨了6.8%，道琼斯指数上涨了3.2%。见下图。

四大指数本周表现

各大版块本周表现

主流个股本周表现

不同策略的赢率

本周标普500指数SPX收盘在7126，超出我们上周按照68%的概率预测的区间(6657-6984)的上边界，同时也超出我们上周按照80%的概率预测的区间(6611-7033)的上边界。如果是铁鹰策略的卖方，是亏损的。如果按照我们推荐的sell put spread的策略，按照68%的概率选择行权价是盈利的，如果按80%的概率选择行权价，都是盈利的。

2026年到目前为止，如果按照68%的概率计算，Sell iron condor 铁鹰卖方策略的出错率是12.5%，如果按照80%的概率计算，也是Sell iron condor策略，2026年到目前为止出错率为6.25%。如果采用我们推荐的sell put spread策略，今年到目前为止，如果按照68%的概率选择行权价，出错率是0%，如果按照80%的概率选择行权价，出错率是0%。见下图。

用sell iron condor策略的赢率 (2026年度)

​​概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	16	2	14	12.5%
​80%	16	1	15	6.25%

用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2026年度)

​​概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	16	0	16	0%
​80%	16	0	16	0%

下周看点：

在经历了自3月底以来的“逼空式”暴涨后，下周大盘大概率将面临均值回归和高位盘整的压力。尽管中东局势释放了和平信号，但纳指在创下超长连涨纪录后，技术面已处于极度超买状态。市场对海峡通航的乐观情绪可能“走得太快、太远”，下周极易触发多头的获利了结。

下周交易注意事项与重大事件：

1. 警惕财报季的“买预期，卖事实：下周将迎来多只热门科技和芯片股的业绩大考。特别是周三盘后发布的特斯拉 (TSLA)。这些近期涨幅巨大的牛股，即便交出靓丽的财报，也非常容易引发资金兑现离场的抛售潮。

2. 地缘政治的突发余波：霍尔木兹海峡的实际物流恢复情况仍有隐患。切勿对伊朗局势彻底放松警惕，任何负面的头条新闻都可能成为戳破当前“超买泡沫”的导火索。

3. 期权操作建议：虽然逆势做空（看跌）具有一定风险，但当下绝对不适合盲目追高。建议收紧保护性止损，或逢高构建一些防御性的看跌期权价差，耐心等待市场完成技术性回调。

VIX已经回落到17.48，属于近期新低。基于现在的VIX水平，可以推算出下周的大盘的运行区间如下：下周大盘应该在(6969-7291)的区间，这种估算的概率是68%。如果按照80%的概率计算，大盘下周的运行区间的上下边界应该是(6924-7339)，见下图。

按照68%的概率推算的价格区间(6969-7291)

按照80%的概率推算的价格区间(6924-7339)

铁鹰卖方上端出界的处理

我们在以前的视频中讲过，在强牛市中不适合铁鹰卖方策略。虽然铁鹰卖方策略可以在不增加保证金的情况下获取双份期权金，但是最大的风险是上端的sell call spread。今天还是有一位会员一周前做了铁鹰卖方策略，以为708/713是到不了。今天的暴涨就面临上端出界的风险。由于资金不够，今天到期的仓位有被强平的风险。紧急求助后，我们共同制定了一套方案：那就是平仓所有的中远期的sell put spead (都是超盈利状态，已经没有多少剩余价值了)，回笼资金买入相同数量的SPY正股，这样sell call就变成covered call了，在抵押正股的保护下任由大盘继续上涨，收盘时sell call 708变为价内，获取了全部的时间值。虽然显示还是亏损的，但是正股的同步上涨获得的盈利刚好弥补了亏损，盘后后台会自动抵消，避免了巨大的亏损。处理这种危机的前提是要有一定的知识储备，并且对到期日的行权规则非常清楚，还要对平台的熟练操作，才能避免大的亏损。