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本周(10/20-10/24)市场概况，下周(10/27-10/31)看点
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- Oct 24
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本周(10/20-10/24)市场概况
本周的周一高开在20天均线以上，奠定了本周继续上涨的基础。周二横盘一天，周三短暂的下跌后，没有跌破20天均线，最后还是收盘在20天均线以上。周四的上涨抹去了周三的全部跌幅。周五盘前公布的CPI数据表明通胀放缓，为联储下周的降息铺平了道路。投资者预期本年的两次联储会议，每次都会降息25个基点。尤其是对12月份的降息预期，由过去的91%上升到98.5%。基于非常高的降息预期，周五大盘高开高走，再创历史新高，标普500指数一度达到6800的关键位置，收盘时有所回落。道琼斯指数上涨了400点，并站上了47,000的历史关口。中美贸易战暂时告一个段落，下周的周四会有中美的首脑会晤。美国和加拿大的贸易战再起波澜，由于加拿大的一个广告引用了里根总统对关税政策的批评，惹恼了Trump。Trump突然宣布终止所有同加拿大的贸易谈判。随后加拿大表示会暂停那则广告的播放。市场没有因此引起太大的波动，利好的消息还是盖过了一些杂音。公司季报方面，两家引起市场波动的地方银行发布季报，没有暴雷，安抚了市场，没有引起大的波动。500家公司的145家公司已经发布了季报，其中70%的公司在营收方面超出市场预期，85%的公司在盈利方面超出市场预期。银行股受到降息的提振，整个版块大幅上涨，推动三大指数创历史新高。原油大涨，带动能源版块大幅上涨。四大指数本周表现如下：标普500指数上涨了1.9%，纳斯达克指数上涨了2.3%，道琼斯指数上涨了2.2%，罗素2000指数上涨了2.5%。见下图。
不同策略的赢率
从2023年开始，我们每周跟踪大盘的涨跌数据，并统计出不同策略的出错率。2023年的数据可以翻看以前的周报。以下是2024年全年的统计结果，以及2025年每周的统计结果。
用sell iron condor策略的赢率 (2024年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 52 | 13 | 39 | 25.00% |
80% | 52 | 6 | 46 | 11.54% |
用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2024年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 52 | 6 | 46 | 11.54% |
80% | 52 | 3 | 49 | 5.77% |
本周标普500指数SPX收盘在6791，没有超出了我们上周按照68%的概率预测的区间(6495-6841)的上下边界，如果是铁鹰策略的卖方，是盈利的。自然也不会超出按照80%的概率预测的区间(6446-6893)的上下边界。同样是铁鹰策略的卖方，也是盈利的。如果按照我们推荐的sell put spread的策略，按照68%的概率选择行权价是盈利的，如果按80%的概率选择行权价，也是盈利的。
2025年到目前为止，如果按照68%的概率计算，Sell iron condor 铁鹰卖方策略的出错率是20.93%，如果按照80%的概率计算，也是Sell iron condor策略，2025年到目前为止出错率为4.65%。如果采用我们推荐的sell put spread策略，今年到目前为止，如果按照68%的概率选择行权价，出错率是11.62%，如果按照80%的概率选择行权价，出错率是2.32%。见下图。
用sell iron condor策略的赢率 (2025年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 43 | 9 | 34 | 20.93% |
80% | 43 | 2 | 41 | 4.65% |
用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2025年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 43 | 5 | 38 | 11.62% |
80% | 43 | 1 | 42 | 2.32% |
下周(10/27-10/31)主要看点
由于政府停摆继续，下周很多经济数据无法提供。联储的利率决定和新闻发布会是下周最大的看点，除此之外，五大科技公司发布季报。由于当前五大科技公司占指数的权重很重，相当于是指数在发布季报，估计会引起大盘的上下波动。
周三：联储利率决定和新闻发布会，MSFT GOOG META 季报
周四：AAPL AMZN 季报
下周大盘预测
下周联储的利率决定应该没有悬念，但是新闻发布会的论调会引起大盘的波动。投资者试图从鲍威尔的讲话中了解更多联储对经济形势的看法，以及12月份降息的可能性和力度。由于当前大盘上涨很多，已经包含了两次降息的预期，也不排除消息公布后会冲高回落，也看投资者对讲话的解读。从技术指标来看，周五的上涨已经创历史新高，但是并没有站上6800的历史高点，而是触碰布林通道的上边界后回落，下周也有短暂回调的需要。从另外一个技术来看，RSI还没到70的超买区，还有一定的上升空间。VIX本周大幅回落，已经回落到16.37的低位，属于近期的新低。随着下周五大科技公司发布季报，以及联储的利率决定，VIX会有比较大的波动。根据当天比较低的VIX值推算出的上下边界都相对窄，因此期权卖方要谨慎选择行权价，应该比平常更加保守。基于现在的VIX水平，可以推算出下周的大盘的运行区间如下：下周大盘应该在(6653-6939)的区间，这种估算的概率是68%。如果按照80%的概率计算，大盘下周的运行区间的上下边界应该是(6613-6981)，见下图。
课程回放：小额账户操作指南和管理表格(10/24/2025)
由于喊单列表中没有包含非常近期的推荐仓位，而对于小额账户来说中远期仓位未必合适。本期课程针对小额账户的特殊需要，讲解了非常近期仓位选择的一些基本原则以及可参考的参数，并提供了管理表格。可以根据自己的目标试算一些仓位，做到风险和回报的平衡。表格还通过各种颜色的控制，提醒哪些仓位需要换边，在不增加风险的前提下提高年回报率，以及如何避免仓位重叠。
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