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本周(8/25-8/29)市场概况，下周(9/2-9/5)看点
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- Aug 29
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本周(8/25-8/29)市场概况
随着上周联储比较明确了降息的时间表，本周前四天公布的经济数据也符合联储的降息预期。GDP稍微增长，就业数据也符合市场预期。本周前四天延续上周的涨势，周四标普500指数再创历史新高，首次达到6500点。但是周五公布的经济数据对市场不利，PCE指标，及个人消费支出居高不下，远没有达到原先联储设定的目标，消费者情绪指标也有所下降，再加上大盘创历史新高后的获利回吐效应，周五四大指数低开低走，跌幅较大，抹去了本周前四天的涨幅，使得本周三大指数均以下跌收盘，只有小盘股继续保持本周上涨的态势，因为小盘股对降息受益最多。周五科技股领跌，NVDA下跌3%，有报道称BABA已经开发出可替代NVDA的部分高档芯片，填补了NVDA高档芯片对中国禁运的空白，BABA当天上涨了13%。周五也是八月份最后一个交易日，虽然三大指数本周微弱下跌，但是依然录得本月连续四个月上涨的态势。标普500指数八月份上涨了2%，道琼斯指数八月份上涨了3%，纳斯达克指数八月份上涨了1.6%，罗素指数2000八月份上涨了7%。
四大指数本周表现如下：标普500指数下跌了0.1%，纳斯达克指数下跌了0.2%，道琼斯指数下跌了0.2%，罗素2000指数上涨了0.2%。见下图。
不同策略的赢率
从2023年开始，我们每周跟踪大盘的涨跌数据，并统计出不同策略的出错率。2023年的数据可以翻看以前的周报。以下是2024年全年的统计结果，以及2025年每周的统计结果。
用sell iron condor策略的赢率 (2024年度)
用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2024年度)
本周SPX收盘在6460，没有超出我们上周按照68%的概率预测的(6353-6589)的区间的上下边界，如果是铁鹰策略的卖方，是盈利的。自然也不会超出按照80%的概率预测的区间(6320-6624)的上下边界。同样是铁鹰策略的卖方，也是盈利的。如果按照我们推荐的sell put spread的策略，按照68%的概率选择行权价是盈利的，但是如果按80%的概率选择行权价，也是盈利的。
2025年到目前为止，如果按照68%的概率计算，Sell iron condor 铁鹰卖方策略的出错率是22.85%，如果按照80%的概率计算，也是Sell iron condor策略，2025年到目前为止出错率为5.71%。如果采用我们推荐的sell put spread策略，今年到目前为止，如果按照68%的概率选择行权价，出错率是11.42%，如果按照80%的概率选择行权价，出错率是2.85%。见下图。
用sell iron condor策略的赢率 (2025年度)
用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2025年度)
下周(9/2-9/5)主要看点
下周是短周，周一是假期，休市一天。由于本周和通胀相关的经济数据并不支持联储的降息决定，下周和就业相关的经济数据就比较重要。如果就业保持强劲的增长，联储会再次陷入两难的境地。虽然九月份还会降息，但是本年度也许只有一次降息。如果就业数据不好，联储的降息就是及时的决定，市场会表示欢迎，不好的就业消息会成为股市利好的消息。关于季报发布方面，下周有软件巨头CRM，以及另外一家芯片巨头AVGO。虽然AVGO不像NVDA一直占据媒体头条，但是AVGO的市值超过了TSLA，排位第七。
周三：岗位空缺和招聘信息
周四：失业金领取人数
周五：非农就业和失业率
下周大盘预测
下周另外一个看点是TRUMP罢免联储官员的法律诉讼。如果诉讼失败，罢免有效，那么联储会失去独立性，TRUMP会不断安插亲信进入联储理事会，进一步孤立鲍威尔。接下来明年新的联储主席的任命，也会是一个傀儡。市场有理由担心联储失去独立性，并会做出相应的反应，这是下周影响大盘走势的一个新的因素。从技术指标来看，大盘周四刚创历史新高，周五有所回调，但是还没有到达20天均线的支撑，RSI维持在58，保持微弱的上升趋势。VIX周五有所上升，超过了15，但是还是处于相对低位的水平。基于现在的VIX水平，可以推算出下周的运行区间如下：下周大盘应该在(6325-6606)的区间，这种估算的概率是68%。如果按照80%的概率计算，大盘下周的运行区间的上下边界应该是(6285-6648)，见下图。下周进入九月份，历史上九月份都是最差的一个月份，下跌概率较大。根据过去十年的统计，九月份平均下跌0.7%。但是统计归统计，具体的走势还是要看当月的各种信息以及人们对各种信息的反应，从仓位选择来看，比其他月份更谨慎一些总是对的。
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