本周(7/7-7/11)市场概况，下周(7/14-7/18)看点

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Jul 12
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本周(7/7-7/11)市场概况

本周以微弱下跌结束。关税政策的消息主导着本周市场的交易，随着7/9日的90天高额关税延期的到来，白宫出台了一系列推延的措施。对主要的贸易伙伴增加了威胁性质的新的关税，对日本和南韩征收25%的关税，8/1日实施，对加拿大征收35%的关税，也是8/1日实施，对巴西征收50%的关税，对铜加收50%的关税。对其他国家普遍征收15%-20%的关税不等，市场没有像四月份那样恐慌，多数政策都在预料之中，但是还是比原定的10%的统一关税高出不少。周一从上周五的历史新高回落，跌幅较大。NVDA首次进入市值4万亿的门槛，带动科技股创历史新高。标普500指数周四再创历史新高，同时出现RSI背离的现象，周五再次从历史新高回落，使得总体上本周稍微下跌。

四大指数本周表现如下：标普500指数下跌了0.3%，纳斯达克指数下跌了0.1%，道琼斯指数下跌了1%，罗素2000指数下跌了0.6%。见下图。

不同策略的赢率

从2023年开始，我们每周跟踪大盘的涨跌数据，并统计出不同策略的出错率。2023年的数据可以翻看以前的周报。以下是2024年全年的统计结果，以及2025年每周的统计结果。

用sell iron condor策略的赢率 (2024年度)

概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	52	13	39	25.00%
80%	52	6	46	11.54%

用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2024年度)

概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	52	6	46	11.54%
80%	52	3	49	5.77%

本周SPX收盘在6259，没有超出我们上周按照68%的概率预测的区间(6122-6448)的区间，如果是铁鹰策略的卖方，是盈利的。自然也不会超出按照80%的概率预测的区间(6077-6496)的区间。同样是铁鹰策略的卖方，也是盈利的。如果按照我们推荐的sell put spread的策略，按照68%的概率选择行权价和按80%的概率选择行权价，也都是盈利的。

2025年到目前为止，如果按照68%的概率计算，Sell iron condor 铁鹰卖方策略的出错率是25%，如果按照80%的概率计算，也是Sell iron condor策略，2025年到目前为止出错率为7.14%。如果采用我们推荐的sell put spread策略，今年到目前为止，如果按照68%的概率选择行权价，出错率是10.71%，如果按照80%的概率选择行权价，出错率是3.57%。见下图。

用sell iron condor策略的赢率 (2025年度)

概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	28	7	21	25%
80%	28	2	26	7.14%

用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2025年度)

概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	28	3	25	10.71%
80%	28	1	27	3.57%

下周(7/14-7/18)主要看点

下周有三个重要的经济数据，第一个是CPI，第二个是PPI，第三个是零售数据。下周又开始了新一轮的季报季节，先从银行股开始，科技股有台积电TSM。

周二：CPI 经济数据。JPM WFC C 季报。
周三：PPI 经济数据。JNJ BAC GS 季报。
周四：零售数据。TSM季报。

下周大盘预测

下周关于关税的消息将继续是影响大盘的重要因素，本周对一些主要的贸易伙伴都有不同程度的加税措施，然后开始谈判。但是关于最大的贸易伙伴欧盟的政策还是一个未知数，不知道是会市场一个惊喜还是一个惊吓。周一Trump会发表一个针对俄罗斯的一份声明，同样不知道具体的内容。随着下周和通胀相关的经济数据发布，会引发新一轮对下一步降息的猜测，市场普遍认为联储会按兵不动，但是如果通胀大幅下降，同时零售数据不好，市场会增加联储降息的预期。如果通胀居高不下，则近期降息无望。如果通胀很低，同时对欧盟的政策比较缓和，大盘会坚挺。如果通胀很高，对欧盟的政策让市场很意外，则会造成大盘继续下滑。从历史数据来看，7月份是股市比较弱的月份。

从技术指标来看，本周两次创历史新高，但是RSI并没有跟随创新高，RSI已经从最高的75回落到68，造成背离的现象，也表明上涨乏力，回调是必然。恐慌指数本周继续下行，目前处在低位的水平的16.4。同样VIX也不会一直处于历史低位，任何关税政策的突变或者通胀高涨，也会引起市场的恐慌，推高VIX。基于现在的VIX水平，可以推算出下周的运行区间如下：下周大盘应该在(6134-6394)的区间，这种估算的概率是68%。如果按照80%的概率计算，大盘下周的运行区间的上下边界应该是(6098-6432)，见下图。可以做为一周交易的参考。在喊单列表上有一周到期日仓位详细的计算。

按照80%的准确度推算的价格区间 — 按照80%的概率推算的价格区间(6098-6432)

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