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本周(6/9-6/13)市场概况，下周(6/16-6/20)看点
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- Jun 13
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本周(6/9-6/13)市场概况
周五大跌，改变了本周的上升趋势，最后以下跌结束本周。本周的下跌也不意外，周三已经触碰到布林通道的上边界，是短期见顶的信号。周三公布的CPI数据和周四公布的PPI数据都显示出通胀继续冷却的迹象，没有像人们原本担心的那样由于关税的增加而造成价格的普遍上涨。通胀不再走高，逐步缓和，如果就业市场疲软，人们预期联储今年的降息会提前到来。周五公布的消费者情绪指标也高于预期，表明人们正从关税的担忧中走出来了。这些利好的消息推动大盘本周的前四天小幅走高，有再创新高之势。周四夜间的突发事件，改变了周五的走势，也改变了本周的上涨趋势。周四夜间以色列突袭伊朗的核设施，新的地缘冲突开始。周四夜间期指暴跌，周五开盘后夜间的跌幅收窄，但是盘中伊朗的反击报复使得地区冲突进一步升级，大盘再次掉头向下，最后标普500指数下跌了1.13%，收盘在6000点以下。再加上波音飞机的印度空难，拖累了道琼斯指数，使得该指数周五下跌了接近800点。中东的地区冲突造成原油价格暴涨，周五当天原油价格上涨了6.89%。原油也称为工业的血液，原油价格的升高必然会带动整个工业产品的价格的升高，进而推动整体的价格的上涨，通胀继续缓和会比较困难，联储降息也遥遥无期。周五的突发事件，不清楚下一步伊朗的报复行为是什么，整个市场笼罩在不确定性中，恐慌指数VIX暴涨了15.54%，再次回到20以上的水平。
四大指数本周表现如下：标普500指数下跌了0.4%，纳斯达克指数下跌了0.7%，道琼斯指数下跌了1.3%，罗素2000指数下跌了1.5%。见下图。
不同策略的赢率
从2023年开始，我们每周跟踪大盘的涨跌数据，并统计出不同策略的出错率。2023年的数据可以翻看以前的周报。以下是2024年全年的统计结果，以及2025年每周的统计结果。
用sell iron condor策略的赢率 (2024年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 52 | 13 | 39 | 25.00% |
80% | 52 | 6 | 46 | 11.54% |
用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2024年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 52 | 6 | 46 | 11.54% |
80% | 52 | 3 | 49 | 5.77% |
本周SPX收盘在5976，没有超出我们上周按照68%的概率预测的区间(5873-6136)的上下边界，如果是铁鹰策略的卖方，是盈利的。自然也不会超出按照80%的概率预测的区间(5836-6174)的上下边界，同样是铁鹰策略的卖方，也是盈利的。如果按照我们推荐的sell put spread的策略，按照68%的概率选择行权价和按80%的概率选择行权价，都是盈利的。
2025年到目前为止，如果按照68%的概率计算，Sell iron condor 铁鹰卖方策略的出错率是25%，如果按照80%的概率计算，也是Sell iron condor策略，2025年到目前为止出错率为8.33%。如果采用我们推荐的sell put spread策略，今年到目前为止，如果按照68%的概率选择行权价，出错率是12.5%，如果按照80%的概率选择行权价，出错率是4.16%。见下图。
用sell iron condor策略的赢率 (2025年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 24 | 6 | 18 | 25% |
80% | 24 | 2 | 22 | 8.33% |
用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2025年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 24 | 3 | 21 | 12.5% |
80% | 24 | 1 | 23 | 4.16% |
下周(6/16-6/20)主要看点
下周有两大看点，一个是周二的零售行业销售数据，一个是周三的联储利率决定和新闻发布会。零售销售反映了经济的活跃程度以及消费者的消费愿望和信心。周三联储的利率决定预料不会有什么变化，但是接下来的新闻发布会会再一定程度上给出当前经济的看法以及可能的降息时间表。
周二：零售行业销售数据
周三：联储利率决定和新闻发布会
下周大盘预测
本周的周五跌幅较大，改变了大盘短期的走势，由原本的上升趋势改变为短期的下跌趋势。虽然周五下跌，但是目前大盘还在20天均线、50天均线、200天均线以上，从中长期来看还属于上升趋势，只是上升趋势放缓。但是周五的大跌，跌破了5天均线和10天均线，使得大盘短期成为下降趋势。由于地缘冲突有很大的不确定，周末两天不知道是否会进一步升级，因此下周的走势较难预测。目前大盘已经跌破6000点，离20天均线的5945已经很近了，如果周一开盘后跌破20天均线，那么下一个支撑会是200天均线和布林通道的下边界，两点刚好重合，大约是5807和5817。下周三的联储新闻发布会上，如果鲍威尔能给出降息的暗示，可能会抵消以色列和伊朗地区冲突对大盘带来的负面影响。由于突发事件带来的不确定性，恐慌指数VIX再次回到20以上的时代，根据当前的VIX推算的大盘走势范围会比上周更宽一些。本周比较成功的交易策略是短线的日内交易或者隔天的准日交易，下周也是一样。如果大盘继续下行，对冲就很必要，但是如果大盘反涨，对冲又显得多余，因此构建不怕反涨的对冲仓位就显得非常重要。基于现在的VIX水平，可以推算出下周的运行区间如下：下周大盘应该在(5821-6141)的区间，这种估算的概率是68%。如果按照80%的概率计算，大盘下周的运行区间的上下边界应该是(5776-6188)，见下图。
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