本周(5/5-5/9)市场概况，下周(5/12-5/16)看点

本周(5/5-5/9)市场概况

本周四大指数几乎没有什么变化，在很窄的区间横盘了一周。贸易谈判方面有了新的进展，同UK初步达成了贸易协议，就差详细的文字描述了。这是第一个同主要的贸易伙伴达成的协议，同时也设定了一个标准，那就是10%的关税是基本的，然后谈判其他不同类别商品的市场准入和关税减免的问题。同中国的对话也已经开始，双方的贸易代表计划周末在瑞士进行初步的会谈。虽然Trump表明会将对中国的关税从145%调降到80%，但是还是比较高，不具备可操作性。正式的贸易谈判后，会有更实际的关税出台。本周联储的利率决定保持不变，符合市场预期，并表明近期会保持利率不变，马上降息的可能性不大，还要看关税实施以后对各项经济指标的影响，市场最初反映比较负面，随后大盘拉升。

四大指数本周表现如下：标普500指数微跌了0.5%，纳斯达克指数微跌了0.3%，道琼斯指数微跌了0.2%，罗素2000指数微涨了0.2%。见下图。

三大指数本周表现

各大版块本周表现

主流个股本周表现

不同策略的赢率

从2023年开始，我们每周跟踪大盘的涨跌数据，并统计出不同策略的出错率。2023年的数据可以翻看以前的周报。以下是2024年全年的统计结果，以及2025年每周的统计结果。

用sell iron condor策略的赢率 (2024年度)

​​概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	52	13	39	25.00%
​80%	52	6	46	11.54%

用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2024年度)

​​概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	52	6	46	11.54%
​80%	52	3	49	5.77%

本周SPX收盘在5659，没有超出我们上周按照68%的概率预测的区间(5526-5854)的上下边界，自然也不会超出按照80%的概率预测的区间(5480-5903)的上下边界，如果是铁鹰策略的卖方，都是盈利的。如果按照我们推荐的sell put spread的策略，按照这两种概率选择行权价，也都没有超出上下边界，因此也都是盈利的。

2025年到目前为止，如果按照68%的概率计算，Sell iron condor 铁鹰卖方策略的出错率是21.05%，如果按照80%的概率计算，也是Sell iron condor策略，2025年到目前为止出错率为5.26%。如果采用我们推荐的sell put spread策略，今年到目前为止，如果按照68%的概率选择行权价，出错率是10.52%，如果按照80%的概率选择行权价，出错率是5.26%。见下图。

用sell iron condor策略的赢率 (2025年度)

​​概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	19	4	15	21.05%
​80%	19	1	18	5.26%

用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2025年度)

​​概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	19	2	17	10.52%
​80%	19	1	18	5.26%

下周(5/12-5/16)主要看点

下周主要的经济数据有周二的CPI和周四的PPI。季报发布方面有周四的WMT，沃尔玛是零售行业的代表。

• 周二：CPI

• 周四：PPI。WMT季报

下周大盘预测

本周横盘一周，纳斯达克指数几次试图突破200天均线，均以失败告终。标普500的200天均线是5748，还差89点。下周必然是突破的行情。如果贸易谈判有非常正面的消息，纳斯达克指数和标普500指数会站上200天均线，突破上行。如果周末传出非常负面的消息，下周一会开始短期下跌的行情。目前虽然没有超买，但是从4/7日的底部到现在，已经拉升了17%，是短期比较高的，也有获利回吐的需要。由于贸易谈判和关税对经济影响的不确定，保持观望的投资者比较多。从VIX指标来看，恐慌的日期已经过去，VIX已经回落到22以下。根据现在的VIX推算的将来的价格预期也都相对较低。随着贸易谈判的不确定性增加，尤其是和中国方面的谈判，如果不顺利，VIX也会小幅回升。基于现在的VIX水平，推算下周的运行区间如下：

下周大盘应该在(5514-5813)的区间，这种估算的概率是68%。如果按照80%的概率计算，大盘下周的运行区间的上下边界应该是(5472-5858)，见下图。

按照68%的概率推算的价格区间(5514-5813)

按照80%的概率推算的价格区间(5472-5858)

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