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本周(4/7-4/11)市场概况，下周(4/14-4/17)看点
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- Apr 11
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Updated: Apr 17
本周(4/7-4/11)市场概况
本周上演了历史上波动范围最疯狂的一周，没有之一。继上周五(4月4日)的暴跌以后，周一继续探底，终于找到了这次的底部，原来是4835，稍后在大盘预测的一节里解释为什么会是这个底部。周二反弹失败，继续下跌，但是没有再创新低。自上周四(4/3)暴跌以来已经是四天下跌，而且跌幅很大，整个市场笼罩在悲观和埋怨的情绪中。本来支持Trump的一些商界领袖开始指责这种疯狂的加税政策，普通老百姓也在埋怨401-K退休帐户严重缩水。高关税势必造成高物价，中产阶级也会怨声载道，执政党会失去选票。Trump终于憋不住了，周三公布了对所有国家加税延期执行90天的决定，只是中国除外。美国对全球的贸易大战，原来只是美国和中国的贸易大战，其他国家已经陆陆续续开始谈判了。市场暂时一片欢腾，4/9日上演了单日最大的涨幅，见下图。但是好景不长，这样的上涨并不是基本面的上涨，完全是消息驱动的上涨，结果周四再次下跌，几乎吞噬了周三一半的涨幅。周五的涨幅主要是由于两个好消息造成的，一个是说白宫对同中国达成协议持乐观态度，中美互加关税超过100%以上，已经没有任何意义了，只是个数字而已，无法执行，进口商和出口商都处于停摆状态。最终还必须同中国达成某种可执行的协议。另外一个刺激市场的好消息是联储理事表态假如市场继续处于disorder状态，联储会给出一定帮助。在这两个好消息的刺激下，周五盘中不断突破上涨，最终在当天的高位收盘。
四大指数本周表现如下：标普500指数上涨了5.6%，纳斯达克指数上涨了7.21%，道琼斯指数上涨了4.92%，罗素2000指数上涨了1.7%。见下图。
不同策略的赢率
从2023年开始，我们每周跟踪大盘的涨跌数据，并统计出不同策略的出错率。2023年的数据可以翻看以前的周报。以下是2024年全年的统计结果，以及2025年每周的统计结果。
用sell iron condor策略的赢率 (2024年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 52 | 13 | 39 | 25.00% |
80% | 52 | 6 | 46 | 11.54% |
用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2024年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 52 | 6 | 46 | 11.54% |
80% | 52 | 3 | 49 | 5.77% |
本周SPX收盘在5363，没有超出了我们上周按照68%的概率预测的区间 (4786-5396)的上边界，自然也不会超出按照80%的概率预测的区间(4707-5458)的上边界。这样的话做铁鹰策略的卖方，无论按照那种概率标准选择行权价，都是盈利的。为什么本周波动这么大，反而没有出界呢？主要原因是上上周的VIX非常高，按照很高的VIX预测的上周的上下预期也很远，所以本周虽然波动大也还是没有出界。本周收益最好的策略是准日交易，可以在很远的位置获得很好的回报，而且相对安全。随着VIX的高低，喊单列表已经不断更新准日交易的极限位置，可以做为下单的参考。
2025年到目前为止，如果按照68%的概率计算，Sell iron condor 铁鹰卖方策略的出错率是20%，如果按照80%的概率计算，也是Sell iron condor策略，2025年到目前为止出错率为6.67%。如果采用我们推荐的sell put spread策略，今年到目前为止，如果按照68%的概率选择行权价，出错率是13.33%，如果按照80%的概率选择行权价，出错率是6.67%。见下图。
用sell iron condor策略的赢率 (2025年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 15 | 3 | 12 | 20% |
80% | 15 | 1 | 14 | 6.67% |
用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2025年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 15 | 2 | 13 | 13.33% |
80% | 15 | 1 | 14 | 6.67% |
下周(4/14-4/17)主要看点
下周只有四个交易日，周五是美国假期。下周的周三有零售数据以及鲍威尔的一个讲话，周四是失业金领取人数。下周迎来一批公司的季报，主要的公司标识如下：。
周一：GS 季报
周二：JNJ BAC C 季报
周三：零售数据。鲍威尔讲话。
周四：失业金领取人数。UNH AXP季报
下周大盘预测
刚才讲到了本次的底部是4835，有两种方法的计算都指向了这个点。当大盘跌这么多的时候，看日线图已经没有意义，从周线图才能看到更宽的视野。从周线图看，1/3/2022是往前看的新高4818，突破向上以后，当再次回到4818附近，原来的高点将成为新的支撑，见下图：
还有一种技术指标的分析是Fibonacci回撤，如果从22年10月的底部到25年2月的高点划一道Fibonacci回撤线，中间50%的回撤位置刚好是4822。见下图，这也许是巧合。当不同的计算方法或者不同技术指标都指向同一个点，那么这个点的可行度将大大增加。
经过本周的大涨和大跌，现在的各项指标都已经脱离了极限位置。由于贸易战并没有结束，中美贸易是否能达成协议还是一个未知数，下周的大盘还会处于不确定性的状态。RSI已经恢复道44.21，不算超卖，也不算超买。由于是大跌下来的，现在每上涨一步都会碰到阻力，近期的阻力是5500，那是三月的低点，过去的低点跌破以后，再回到这个位置就是压力点。同时20天均线(5517)的位置也到了，也会成为新的压力，除非强力突破。虽然本周的周三涨幅很大，但是VIX目前还是保持在37.56的高位，说明恐慌并没有结束。根据现在的VIX，下周大盘的波动范围如下：
下周大盘应该在(5133-5599)的区间，这种估算的概率是68%。如果按照80%的概率计算，大盘下周的运行区间的上下边界应该是(5069-5670)，见下图。
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