本周(3/24-3/28)市场概况，下周(3/31-4/4)看点

本周(3/24-3/28)市场概况

本周下跌幅度较大，在过去六周中有五周是下跌的。本周公布的经济数据，双向受压，一方面消费信心指数走低，另外一方面通胀数据走强，再加上加税政策的不确定性，使得投资者没有信心继续持有高增长的股票。周五大型科技公司被抛售，主要的7家科技公司的单日跌幅都在3%-4%之间。周五公布的仅次于CPI指标的PCE数据，即个人消费支出，表明通胀继续过热。而同一天密执安大学公布的消费者情绪指标创近期新低，加速了周五的下跌，道琼斯指数周五下跌了700点以上。另外，汽车行业25%的加税会严重伤害经济。如果说前几次加税或者说是加税的威胁只是一个谈判的手段，并没有完全实施，那么这次对非美国本土制造的汽车全面加税25%是实实在在的，会直接影响经济增长。在以上坏消息的驱动下，本周各大指数全面走低。

四大指数表现如下：标普500指数下跌了1.5%，纳斯达克指数下跌了2.6%，道琼斯指数下跌了1%，罗素2000指数下跌了1.6%。见下图。

三大指数本周表现

各大版块本周表现

主流个股本周表现

不同策略的赢率

从2023年开始，我们每周跟踪大盘的涨跌数据，并统计出不同策略的出错率。2023年的数据可以翻看以前的周报。以下是2024年全年的统计结果，以及2025年每周的统计结果。

用sell iron condor策略的赢率 (2024年度)

​​概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	52	13	39	25.00%
​80%	52	6	46	11.54%

用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2024年度)

​​概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	52	6	46	11.54%
​80%	52	3	49	5.77%

本周SPX收盘在5580，没有超出我们上周按照68%的概率推算的价格区间(5531-5812)的下边界，自然也不会超出按照80%的概率推算的价格区间。如果是铁鹰策略的卖方，按照68%的概率和80%的概率选择行权价都是盈利的。如果采用我们推荐的Sell put spread策略的卖方，按照68%的概率选择行权价和按照80%的概率选择行权价也都是盈利的。

2025年到目前为止，如果按照68%的概率计算，Sell iron condor 铁鹰卖方策略的出错率是15.38%，如果按照80%的概率计算，也是Sell iron condor策略，2025年到目前为止出错率为0%。如果采用我们推荐的sell put spread策略，今年到目前为止，如果按照68%的概率选择行权价，出错率是7.69%，如果按照80%的概率选择行权价，出错率是0%。见下图。

用sell iron condor策略的赢率 (2025年度)

​​概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	13	2	11	15.38%
​80%	13	0	13	0%

用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2025年度)

​​概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	13	1	12	7.69%
​80%	13	0	13	0%

下周(3/31-4/4)主要看点

下周有一系列的经济数据值得关注，周二有招聘和岗位空缺数据，周四有失业金领取人数，周五有非农就业和失业率。周五鲍威尔还有一个讲话。

• 周二：招聘和岗位空缺

• 周四：失业金领取人数

• 周五：非农就业和失业率。鲍威尔讲话

下周大盘预测

本周周三大盘破位，跌破了200天均线，使得200天均线变为短期的压力。如此重要的点位跌破后会一直下行一段时间。目前整个市场都在关注3/13日的低点，即5504。如果再次跌破这个点位，会继续下行。同时也会跌破今年10%的回调点(5533)。由于上周有所反弹，使得各项超卖的技术指标有所缓和，目前RSI还没到30，主流个股也都维持在RSI 30-40的区间，还有一定的下跌空间。由于加税的不确定性，新的关税政策会在下周三实施，不知道届时会不会有新的变化。如果加税时间表再次推迟，或者内容有所修正，有任何不太坏的消息，大盘都会借机反弹，但是不会改变目前的基本面。周五的大跌，使得VIX飙升15%，再次回到21以上，使得做准日交变得较为安全。根据最新的波动率数据，预测下周的波动区间如下：

下周大盘应该在(5427-5742)的区间，这种估算的概率是68%。如果按照80%的概率计算，大盘下周的运行区间的上下边界应该是(5383-5789)，见下图。

按照68%的概率推算的价格区间(5427-5742)

按照80%的概率推算的价格区间(5383-5789)

下次课程建议：

由于今年采取了比较保守的策略，因此近期的大跌都没有出界，所以也没有什么挽救的经验可以分享。即使有的话，是大额度的PM帐户，没有太广泛的参考价值。而近期的大跌有很多会员有不错的处理方法，有的预见到了大跌的到来，基本空仓；也有的及时加对冲挽救，使得亏损的仓位持平；当然也有的会员躺平，暴涨的那一天起死回生。希望有会员能够积极地分享近期大跌处理的经验。为鼓励会员在下次课上分享经验，可以在右下角发送你的案例，并点击45分钟【预约咨询】免费分析你的案例，并赠送一个月的会员。

下次上课的建议

• 会员应对近期大跌的经验分享
• 小额账户的操作指南
• 大额账户PM帐号的规则和好处
• 做个股的Covered call经常出界怎么办

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