本周(11/25-11/29)市场概况，下周(12/2-12/6)看点

本周(11/25-11/29)市场概况

本周是美国感恩节假期，只有三个半天的交易日，交易清淡，交易量只有过去30天均值的三分之二还不到，但是四大指数在交易量很低的情况下继续攀升。周五只有半天的交易时间，但是标普500指数和道琼斯指数再次刷线历史新高，周五也是11月份最后一个交易日，也创造了本年度最好的单月表现。在半导体方面，拜登政府继续发布对芯片出口中国的限制，但是新规比原先预期的要好一些，因此以NVDA为代表的半导体行业没有下跌，反而有所上升。11月份大盘以收涨结束，也是大选以来新政府上台利好的延续。小盘股被认为是减税受益最明显的行业，本周上涨较多，11月份一个月就上涨了10.8%。关于联储政策，虽然本周有官员放风说联储可能不急于快速降息，但是本周的经济数据表明，通胀虽然还是比较高，但是涨幅都符合市场预期。目前有66%的可能性联储会在12月份的公开会议上宣布按照计划降息25个基点。

本周四大指数表现如下：标普500指数上涨了1.4%，纳斯达克指数上涨了1.3%，道琼斯指数上涨了2.4%，罗素2000指数上涨3.0%。见下图。

不同策略的赢率

从2023年开始，我们每周跟踪大盘的涨跌数据，并统计出不同策略的出错率，以下是2023年的统计结果。可截图保存。

用sell iron condor策略的赢率 (2023年度)

概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	52	14	38	26.93%
80%	52	7	45	13.46%

用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2023年度)

概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	52	6	46	11.54%
80%	52	3	47	5.77%

2024年开始，我们继续跟踪每周的数据，并统计出今年不同策略的出错率。

本周SPX收盘在6032，没有超出我们上周按照68%的概率推算的价格区间(5857-6090)，因此，做为铁鹰策略(Iron condor)的卖方，无论按照68%的概率选择行权价，还是按照80%的概率选择行权价，就是盈利的。如果采用我们推荐的Sell put spread策略的卖方，按照68%的概率和按照80%的概率选择行权价，也都是盈利的。

2024年到目前为止，如果按照68%的概率计算，Sell iron condor 铁鹰卖方策略的出错率是25.00%，如果按照80%的概率计算，也是Sell iron condor策略，2024年到目前为止出错率为12.50%。如果采用我们推荐的sell put spread策略，今年到目前为止，如果按照68%的概率选择行权价，出错率是10.41%，如果按照80%的概率选择行权价，出错率是6.25%。见下图。

用sell iron condor策略的赢率 (2024年度)

概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	48	12	36	25.00%
80%	48	6	42	12.50%

用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2024年度)

概率精度	总的次数	出界次数	未出界次数	出错率
68%	48	5	43	10.41%
80%	48	3	45	6.25%

下周(12/2-12/6)主要看点

下周是12月份的第一个星期，也是今年最后一个月的开始。下周会有一系列的经济数据以及鲍威尔的一个讲话。这些经济数据会成为联储是否在12月份降息的依据。有周一的制造业PMI，周二的招聘和空缺岗位，周三的服务业PMI和鲍威尔的一个讲话，周四的失业金领取人数，以及周五的非农就业和失业率。

周一：制造业PMI
周二：招聘和空缺岗位
周三：服务业PMI，以及鲍威尔的一个讲话
周四：失业金领取人数
周五：非农就业和失业率

下周大盘预测

从技术指标来看，大盘虽然再创新高，但是RSI还没到达超买区的70，还有上升的空间。至于还能上升多少，取决于下周的各项经济数据以及鲍威尔讲话的态度。如果经济数据不太好，那么十二月份降息会安计划进行，鲍威尔的讲话也会确认这一点。如果经济数据还是非常好，尤其是就业数据强劲，联储的决定就比较为难了。如果严格按照经济数据，联储会勉强在12月份降息，但是会暗示在2025年长期保持利率不变。鲍威尔虽然表示没有政治倾向，但是如果和马上要上任的特朗普发生公开的冲突，也不是什么好事儿。从这个角度来讲，鲍威尔的讲话应该是顺应市场的预期，完成本年度的最后一次降息。这样的话，大盘会继续走高，一直延续到年底的圣诞行情。目前标普500指数和道琼斯指数均创历史新高，往上没有任何历史数据可以参考。VIX也连续下降，周五已经跌到今年新低的13.5。如果按照这样的波动范围预期，下周推测的上下区间会比较小，相对应的期权金也非常少。此时最好不要冒进追求高的回报率，只要紧紧咬住大盘就好。确保总体仓位的回调幅度和大盘回调幅度保持一致，杠杆比是1:1左右。如果出现任何回调，都是进入的机会。根据目前的IV状态，下周的波动区间如下：下周大盘应该在(5921-6154)的区间，这种估算的概率是68%。如果按照80%的概率计算，大盘下周的运行区间的上下边界应该是(5888-6189)，见下图。