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本周(9/18-9/22)市场概况,下周(9/25-9/29)看点


本周(9/18-9/22)市场概况

本周大跌,是三月份地方银行倒闭潮以来最大的单周跌幅。周三联储的利率决定虽然保持利率不变,但是鲍威尔在讲话中暗示,预期加息时间会更久,这打破了过去市场的预期。过去市场预期是加息会很快结束,明年年中或许就会迎来降息。联储主席的一翻话,打破了人们的这一预期。另外三大汽车厂的罢工潮还在继续,负面情绪继续笼罩着华尔街。本周三大指数普遍下跌,而且跌幅较大。道琼斯指数下跌了1.79%,标普500指数下跌了2.87%,纳斯达克指数下跌了3.63%。

三大指数齐跌
三大指数本周表现

各大版块全面下跌
各大版块本周表现

主流个股本周表现

不同策略的赢率

本周SPX收盘在4320,跌破了我们上周按照80%的概率预测的区间(4356-4553)的下边界,自然也超过了按照68%的概率预测的区间的下边界。如果做铁鹰策略(Iron cordor)的卖方是亏损的。如果采用我们推荐的Sell put spread策略的卖方,也是亏损的。但是当接近行权价第一边时,如果果断平仓,亏损只有理论上最大亏损的1/3-1/4。如果具备挽救技能,亏损可以进一步缩小,甚至可能扭亏为盈,取决于当时对方向的判断。如果按照优化的仓位布局,一个仓位的亏损是可控,不能把太重的资金放在一个仓位上。一周5天连续下跌的情况不算偶然,所以我们不鼓励做一周的期权卖方。

2023年到目前为止,如果按照68%的概率计算,Sell iron condor 铁鹰卖方策略的出错率是26.32%,如果按照80%的概率计算,也是Sell iron condor策略,2023年到目前为止出错率为13.16%。如果采用我们推荐的sell put spread策略,今年到目前为止,如果按照68%的概率选择行权价,出错率是13.16%,如果按照80%的概率选择行权价,出错率是7.89%。


用sell iron condor策略的赢率

​概率精度

总的次数

出界次数

未出界次数

出错率

68%

38

10

28

26.32%

​80%

38

5

33

13.16%


用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)

​概率精度

总的次数

出界次数

未出界次数

出错率

68%

38

5

33

13.16%

​80%

38

3

35

7.89%

下周(9/25-9/29)主要看点

下周有三大看点:第一是房地产相关的经济数据,会公布新房销售信息,以及正在签约的房屋销售信息。第二是鲍威尔有一个讲话。第三是PCE指标。PCE指标是个人消费支出指标,仅次于CPI指标,是联储重点关注的经济指标之一。联储的长期计划是把CPI和PCE指标均控制在2%。根据目前的市场调查,下周公布的PCE指标可能是3.5%,比上个月的3.2%要高。另外,下周还有一些重要的公司发布季报,有COST MU NKE CCL等。

  • 周二:新房销售数据。COST发布季报

  • 周三:MU发布季报

  • 周四:正在签约的房屋销售数据。鲍威尔讲话。NKE发布季报

  • 周五:CCL发布季报

下周大盘预测

上周破位后,本周大跌,形成了明显的下跌趋势。由于下跌速度较快,很快就接近了RSI=30的超卖区,目前RSI是32.82。从技术指标来看有短期反弹的需要。但是三大汽车的工人罢工还在继续,如果不能在短期内解决的话,会成为大盘继续下跌的一种重要因素。本周IV上浮较大,目前VIX是17.2。我们继续根据近期的波动率推算出下周大盘可能的区间。按照一倍均方差的计算,大盘应该在(4256-4390)的区间,这种估算的概率是68%。如果按照80%的概率计算,大盘下周的运行区间应该是(4237-4410),见下图。

按照68%的概率推算的价格区间
按照68%的概率推算的价格区间(4256-4390)

按照80%的准确度推算的价格区间
按照80%的概率推算的价格区间(4237-4410)

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